Nouvelles financières

Nous vous informons des plus récents changements

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Comme vous le savez déjà, nous sommes continuellement à la recherche des meilleurs gestionnaires de placements pour maximiser vos rendements. En tant que conseillers indépendants, nous n’hésitons pas à changer un gestionnaire de placements si nous croyons qu’un autre obtiendra de meilleurs résultats.

Avant d’investir avec un gestionnaire, nous participons à des conférences et des entrevues avec les gestionnaires, nous effectuons des recherches sur son équipe. Nous utilisons nos compétences en analyse financière pour évaluer les points suivants :
- Quelle est la philosophie d’investissement, les critères pour acheter ou vendre un placement?
- Est-ce que le gestionnaire est seul ou compte sur une équipe expérimentée disposant de ressources étendues?
- Quels ont été ses résultats à long terme?
- Comment s’est-il comporté dans des périodes plus difficiles?
- Quel est le frais de gestion?
- Est-ce que le nouveau gestionnaire apporte une diversification au portefeuille?
- Est-ce que le gestionnaire a investi beaucoup de son argent dans le fonds?

Nous pouvons surveiller un gestionnaire pendant 5 ans avant de lui confier des sommes. Dans les dernières années, nous avons fait quelques changements. Voici un compte rendu des principaux gestionnaires auxquels nous confions votre argent :

Fonds d’obligations :

1. RBC Obligations à revenu mensuel
• C’est un fonds géré par à la Banque Royale
• Meilleur groupe de fonds d’obligations lors de 9 des 10 dernières années
• Accès aux équipes de gestion de RBC et de PHN
• Les actifs importants de RBC permettent de réduire les frais de gestion

2. PHN Obligations à rendement élevé
• C’est un fonds géré à la Banque Royale
• Spécialistes des obligations d’entreprises
• Ils ont reçu le titre de meilleur gestionnaire de fonds obligataires en 2016
• Le gestionnaire s’est démarqué par la protection du capital lors de périodes difficiles

Fonds d’actions canadiennes :

1. NordOuest actions canadiennes
• Accès au gestionnaire expérimenté de Richard Fogler de Kingwest & Co
• Utilisation de la Valeur Économique Ajoutée (EVA) pour évaluer les entreprises
• Achète des entreprises sous-évaluées d’au moins 40%
• Contient une portion en actions américaines

2. CI Cambridge catégorie actions canadiennes
• Équipe de gestionnaires réputée, ils ont obtenu d’excellents résultats pour leur fonds d’actions canadiennes et mondiales
• Gestion active du portefeuille
• Priorise la protection contre le risque de baisse et les rendements absolus
• Alignement des intérêts entre les dirigeants d’entreprises, les gestionnaires et les investisseurs

Fonds d’actions mondiales :

1. CI Chefs de file mondiaux
• Accès au gestionnaire Bill Kanko qui a obtenu des résultats impressionnants depuis plus de 30 ans sur les marchés mondiaux
• Portefeuille mondial de 20 à 25 entreprises
• Placements CI gère plus de 110 milliards de dollars en actifs

2. Edgepoint portefeuille mondial
• Edgepoint est une compagnie appartenant aux employés et aux gestionnaires, dont plusieurs proviennent de Trimark
• Philosophie de placements de type valeur qui a obtenu d’excellents résultats
• Est concentré sur la gestion de portefeuille mondial
• Frais de gestion bas

 

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Bonjour,

Plusieurs d’entre vous nous ont fait part de leur inquiétude à détenir des actions américaines suite à l’élection de Donald Trump.  Voici qui résume notre pensée :

  • Le président ne décide pas de tout, il y a aussi le Sénat et la Chambre des représentants qui doivent approuver les projets de loi.
  • L’économie américaine est plus forte qu’un seul président.
  • Certains secteurs des actions américaines sont chers présentement.  Les actions de plusieurs grandes entreprises qui versent des dividendes sont sur évaluées.  Nous ne détenons pas ces titres dans nos portefeuilles. Nos gestionnaires ont trouvé des placements intéressants  dans des entreprises solides et bien gérées.

Novembre, décembre et janvier sont historiquement les meilleurs mois sur les marchés boursiers.  Si vous avez des liquidités à investir, nous préférons le faire maintenant plutôt qu’attendre en février.

N’hésitez pas à nous contacter si vous avez des questions.

Bonne fin de semaine,

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Bonjour,

Nous avons récemment assisté à des conférences de RBC Gestion mondiale d’actifs. Voici des commentaires que nous avons retenus sur les obligations et les actions.

Les obligations

Nous avons eu l’occasion de discuter avec Hanif Mamdani, le gestionnaire du fonds PHN Obligations à rendement élevé. Il est l’un des meilleurs gestionnaires d’obligations d’entreprises. Voici un résumé de notre entretien :

-          Le portefeuille détenu est constitué de 3 catégories différentes :

  • 30% en obligations de gouvernements et de très hautes qualités
  • 30% en obligations à rendement élevé d’entreprises de bonnes qualités
  • 40% dans les obligations d’entreprises liées à l’énergie

-          Il a fait le plein d’obligations du domaine de l’énergie en février alors que les rendements qu’elles offraient était de plus de 10% par année

-          Depuis 4 mois, il a réalisé de bons gains et il a commencé à réduire ses positions. Il a donc acheté à un bas prix et revend maintenant à un prix plus élevé.

-          Il demeure défensif avec son portefeuille afin de profiter des prochaines opportunités.

-          Son fonds a été beaucoup plus conservateur que ses compétiteurs tout en obtenant un très bon rendement depuis plus de 15 ans

Nous sommes heureux de détenir ce fonds qui nous permet d’obtenir un rendement intéressant pour les obligations dans un contexte de bas taux d’intérêts.

Les actions

Du côté des actions, il faut continuer de s’attendre à de la volatilité sur les marchés boursiers pour 3 raisons :

  1. La réglementation accrue ne permet plus aux banques d’agir à titre de mainteneur de marché, la liquidité sur les marchés est moins bonne qu’auparavant
  2. Les fonds de pension et les assureurs doivent respecter des règles plus strictes. Ils peuvent donc moins intervenir sur les marchés et jouent moins le rôle de stabilisateur qu’auparavant
  3. Les fonds indiciels sont de plus en plus importants. Leurs achats et ventes dépendent de l’humeur des investisseurs. Ils vont vendre sans discernement des actions si des demandes de rachat ont lieu.

La volatilité sur les marchés apporte des opportunités d’achat dont nos gestionnaires vont profiter. La meilleure stratégie en période de fluctuations est de maintenir son plan à long terme et d’investir vos liquidités lorsque les marchés financiers sont bas.

N’hésitez pas à nous en parler si vous avez des questions sur ces éléments.

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À quel rendement s’attendre pour les marchés boursiers dans le futur?

J’ai lu récemment un article de Jeremie J. Siegel, réputé professeur de finance aux États-Unis.  Il commente le Schiller CAPE model pour évaluer le degré de sous-évaluation ou surévaluation de la bourse et prévoir le rendement futur des actions.  Son analyse montre qu'en utilisant les NIPA profits (profits de toutes les compagnies américaines) à la place des profits comptables, les calculs indiquent que la bourse est bien évaluée présentement.  Cela implique donc un rendement futur réel de 5%.  Si l’inflation est de 1.5%, un rendement de 6.5% est prévu pour les actions à long terme.  Le marché boursier ne serait pas surévalué comme l'indique le Schiller CAPE model.  Car Schiller utilise les profits des 10 dernières années, profits qui ont été rabaissés en 2008 par les dévaluations d'actifs des compagnies.

En conclusion, les actions devraient continuer à procurer des rendements plus élevés que les autres classes d’actifs pour les investisseurs à long terme.  Une obligation du gouvernement du Canada de 10 ans donne un rendement de seulement 1.3% par année présentement…

Réduction des frais de gestion

Vous savez que nous sommes constamment à la recherche des meilleurs gestionnaires de placement pour votre portefeuille.  Aussi, nous visons à réduire les frais de gestion afin que le rendement net soit le plus élevé possible.

Nous sommes heureux de vous annoncer que RBC a réduit de 10% le frais de gestion de son fonds RBC Obligations à revenu mensuel.  Le frais total (avec taxes) était auparavant de 1.20%.  Il va être de 1.08% dès le mois de juin.  RBC avait déjà des frais parmi les plus bas au Canada.  Nous continuons à travailler dans votre intérêt.

Bonne semaine,

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Voici un résumé des derniers budgets gouvernementaux :

Budget provincial :

  • Nouveau Crédit d'impôt RénoVert de 20% pour les dépenses excédants 2 500$ jusqu'à un crédit maximum de 10 000$, ce qui représente 52 500$ de dépenses en rénovations admissibles.
  • Réduction de 50% des frais de gardes additionnelles pour le 2e
  • Abolition de la taxe santé d'ici janvier 2018 plutôt que janvier 2019.
  • Le dette globale continue d’augmenter de 5 milliards à 213 milliards de $.
  • Introduction d’une exonération du paiement du droit de mutation lorsque le transfert d’un immeuble est effectué entre des ex-conjoints.

Budget fédéral :

  • Le déficit pour 2016-2017 va s’établir à 29 milliards de $.  Et il va être réduit à 14 milliards $ en 2020-2021.  La dette va donc augmenter de 669 milliards à plus de 700 milliards $ dans un an.  La loi sur l’équilibre budgétaire est abrogée.
  • Remplacement de la prestation fiscal canadienne pour enfants (PFCE) et la prestation universelle pour la garde d’enfants (PUGE) par une nouvelle allocation canadienne pour enfants. Une prestation maximum de 6 400$ par enfant de moins de 6 ans et de 5 400$ par enfant de 6 à 17 ans. Le tout est basé sur le revenu familial et les prestations ne sont pas imposables.
  • Élimination du crédit de fractionnement du revenu pour les couples ayant des enfants mineurs à partir de l’année fiscale 2016.
  • Rétablissement du crédit d’impôt de 15% pour l’achat de FTQ (30%) et CSN (35%) en 2016.
  • Le gouvernement éliminera le crédit d’impôt pour la condition physique et pour les activités artistiques des enfants (réduction de 50% des maximums en 2016 et élimination en 2017), ainsi que le crédit d’impôt pour études et pour manuels scolaires (dès 2017). Les montants inutilisé de ces crédits d’impôt seront conservés et pourront utilisés. En même temps, il bonifiera les bourses pour les études postsecondaires.
  • À compter du 1er
  • Le taux d’imposition fédéral pour les revenus entre environ 45 000$ et 90 000$ a été baissé de 22% à 20.5%.  Ajout d’un nouveau taux marginal d’imposition pour les revenus supérieurs à 200 000$, ce qui donne un taux marginal combiné de 53.305%.
  • Modification de l’assurance-emploi, réduction de la période d’attente et augmentation de 5 semaines de la durée des prestations pour 12 régions les plus touchées par le chômage.
  • Modification au programme de la sécurité de la vieillesse, les prestations seront reçues à partir de 65 ans au lieu de 67 ans.
  • Le supplément de revenu garanti est augmenté pour les aînés vivant seuls et qui ont un faible revenu
  • Modification de la loi pour restreindre le transfert avantageux d’une assurance vie personnelle à une société.
  • Le taux d’imposition fédéral des petites entreprises est maintenu à 10,5%

Pour plus de détails, vous pouvez consulter les différents résumés sur le site suivant : http://www.cqff.com/

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